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改革者周小川的15年央行使命_新浪网

时间:2018-04-11 来源: 人气:0
专题摘要:
自2002年12月,15年多的任期让周小川成为史上任期最长的央行行长。时代造就了这位大国央行行长,也在他身上打下烙印。在他任职期间,留下了“技术派官员”“改革者”“人民币先生”等称呼,留下了市场化的利率体系、国际化的人民币、丰富的货币政策工具箱,收获了国际财经界的诸多赞誉。
提起周小川,第一印象便是央行行长。现年70岁的周小川自2002年12月开始领导央行,目前已担任3届央行行长,任职时间长达15年之久,是在任时间最长的掌舵者。从目前公开履历来看,他的人生至今,大致可以分为3个阶段。[详情]
“经过这么多年在金融系统工作,事情太多了,所以很难挑出来说哪件重要,哪件不重要。”3月9日,有记者问周小川央行行长有哪些难忘和遗憾的时刻,他说:“我觉得有幸跟大家一起在金融改革开放方面做工作,向前推进,很有幸的一件事。”[详情]
“学者型官员”也是外界对周小川的标签式评价之一。一位在央行系统工作多年的官员对证券时报记者表示,这五个字既概括了他深厚的学术功底,又说明他是一个务实的政府官员。这两种特质能统一在一起,与其在国家经济体制改革委员会(简称“体改委”)的工作经历密不可分。由于身处体改委这样的高平台,他研究的都是国家亟须解决的各种经济领域改革问题。这种研究本身就是对策性的,有很高的务实性,需建立在大量调查研究基础上。[详情]
3月19日,第十三届全国人民代表大会第一次会议第七次全体会议任命易纲为中国人民银行行长,现任央行行长周小川即将卸任。在周小川掌舵央行近16年中,中国启动并顺利完成了国有商业银行股份制改革,开启了利率市场化、人民币汇率形成机制等一系列金融改革。[详情]
周小川是一个勇于与善于进行市场改革的健将。他在2013年7月开始力推的利率市场化,在2015年底之前已经大致完成。这十年左右推动了人民币国际化,也很有成绩,已经使人民币成为世界储备货币,是包括西方发达国家的储备货币。随着中国经济的继续高速发展,人民币将成为能够与美元分庭抗礼的主要储备货币,这应该是指日可待的。[详情]
1980年代末,一本名为《中国经济改革的整体设计》的论文集引起中国学术界的巨大反响。参与写作的“整体改革论者”被批评是“从书本出发”,“脱离实际”、流于“理想化”,因而不可行。但后来,周小川、楼继伟、郭树清……都走进了中国经济体制改革的试验田中。[详情]
与货币政策相比,央行在金融改革上的成绩更为明朗。十几年来,中国金融市场的发展几乎是走完了发达国家近百年的发展。但频繁冒出的金融事件,仍让金融市场以一种雏鸟嗷嗷待哺的姿势,伸长了脖子,等待着周小川改革的时间表。[详情]
中国人民银行总部位于北京市西城区成方街32号,往西走二三十米是北京复兴门地铁站,每日早晚吞吐着在北京朝九晚五的上班族们。国企大厦、通泰大厦、平安大厦、北京产权交易所……在金融街上下班的人群来来往往,很少人会将时代的经济变化直接与被设计成金元宝形状的央行大楼联系起来。但当2008年的秋天到来后,指责与质疑便开始不断指向成方街32号。网友戏谑,哪儿是小川,分明是大海。[详情]
周小川被称为“人民币先生”。但他并不喜欢这个称呼。他说:“如果因为我说话对人民币有影响,才叫我‘人民币先生’,我觉得这个称呼不合适。但如果是因为人民币汇率改革,那倒是未尝不可。”[详情]
但正如澎湃新闻记者观察到的,他在名义上完成了多项金融改革,但从效果上看,他的改革作品还差最后一些收官动作。事实上,当金融改革推进到最后几步时,成败不是操盘者周小川能决定的了。和他所学的系统工程一样,周小川的政治遗产,还要取决于中国整个的经济环境。改革的下半场是问题的暴露。[详情]
我们的这组报道《周小川金融路线》分为5个部分。第一篇文章,简要回顾了周小川较为务实、温和的改革实践,接下来,我们会介绍他在中国人民银行行长任上,重塑中国银行业、应对危机、人民币国际化等各个领域的具体表现。[详情]
中国的经济总量从他初掌央行时的全球第六蹿升到退休时的全球第二,深度参与了中国经济和金融改革的周小川,在公开场合始终保持微笑,一举一动都备受瞩目;在西方媒体眼中,英文流利的他称得上是中国能真正领会金融市场运行机制的领导人之一,同时也被广泛视作是中国金融政策的最佳发言人。[详情]
在破例留任的后五年,周小川和他领导的中国央行“收官”利率市场化(编注:截至2015年10月,央行取消了存贷款基准利率上下浮动的限制,不过,央行目前仍运用存贷款基准利率对金融机构利率定价进行指导),推动了影响全球金融市场的“8·11”汇改,并力促人民币成功入篮。[详情]
过去15年,周小川既曾在早年表达维持本币稳定的决心,也在全球金融危机最严峻的时刻提出要创立“创主权货币”,而他在去年末提出要重点防止“明斯基时刻”,更是被部分人视作他的临别忠告。[详情]
掌舵央行近16年回放周小川经典“金句”
经济观察网记者胡艳明
3月19日,第十三届全国人民代表大会第一次会议第七次全体会议任命易纲为中国人民银行行长,现任央行行长周小川即将卸任。在周小川掌舵央行近16年中,中国启动并顺利完成了国有商业银行股份制改革,开启了利率市场化、人民币汇率形成机制等一系列金融改革。
周小川在任适逢中国经济转轨期,有关利率市场化、人民币汇率、货币政策等话题都是业内关注的问题,周小川也曾多次在公开回应市场的疑问。较多为人熟知的是,周小川曾多次在公开讲话中使用类比的方式,来解释金融行业较为专业的术语,使之通俗易懂。本文按时间线梳理16年间周小川行长睿智且不乏幽默的经典“金句”。
“以美元为参照还是以一篮子货币为参照,是参照系的问题。比如孩子的成绩,绝对分数不是一个最好的参照系。改进的办法是,和成绩好而且稳定的邻居孩子比较。但如果邻居孩子的成绩不那么稳定了,你就看班上的平均分,从而知道在班级里是什么情况。”2005年,周小川在“中国银行家论坛”上发言提到。
2005年8月,考虑到浮动汇率安排在应对外部冲击等多个方面优于固定汇率,能够避免固定汇率可能导致金融危机的国际传染和汇率制度的崩溃,中国宣布汇改并正式走向浮动汇率安排。央行启动人民币汇率制度改革。
自2005年7月21日起,中国开始实行以市场供求为基础、参考一篮子货币进行调节、有管理的浮动汇率制度。
“比如打仗,固定汇率就好比是手上的一个盾牌,得拿住坚持不动,否则就会受到影响和冲击。因为你一动摇,就等于给出一个信号,使攻击者发现弱点,有机可乘。浮动汇率对待危机的逻辑就不一样。它相当于一个海绵垫子,你要打进来,可以,但不让你打到我,你撤的时候我再夹你一下,就好像游击战一样。所以,这两种汇率制度的思维方式和防范外部汇率冲击的能力是不一样的。”同时,周小川用打仗来比喻汇率制度的影响。
2007年-2008年上半年,全球大宗商品、粮食和资产价格普遍大幅上涨,通胀压力成为全球性现象。2007年10月16日,周小川在分组审议十七大报告的发言中提到,“不能让老百姓手里的钱毛了。”这句被广泛传播的名言道出了央行维护币值稳定的重要职责,防治货币通胀的目标。
“经常得小病有个好处就是,小病不断就不得大病。可千万别弄个大病,否则一病就是十几年。最近5年,中国金融市场没跌什么大跟头。一些年轻人认为,中国的金融市场不出问题是常态,但实际上,金融系统不断出现大大小小的危机才是常态,不出危机不是常态,金融市场是在摔跟头中不断前进。”2007年10月30日,周小川在首届清华管理全球论坛上分享自己对金融稳定性常态的看法时说。
2008年周小川第一次连任,恰逢全球经济危机,“出手要快,出拳要重。”在当年的两会上,周小川在回答如何应对金融危机时表示,“宁可出手快一点,出拳重一点”。
“汇率问题若被政治化是不利于解决。”nbsp;——2010年3月6日,周小川在人民大会堂三楼金色大厅就加强和改善宏观调控问题答记者提问时称,几个月后,汇改再次启动。
2010年9月9日,周小川在牛津财经论坛的午餐讲话中称,“亚健康状态是有一些毛病,但总体而言不影响正常的工作、生活,需要吃药或者保养,边工作边修理。”周小川把这种“修理”叫“在线修复”,这是因为经济运行没法中断,金融体系却亟待改革,周小川带领央行曾充当了“在线修复”中国金融体系、维护金融稳定的角色。
“大量的货币存款是‘笼中虎’,一旦放出来,就会导致通货膨胀,但笼子的门实际上很难关严,要把通胀预期稳住,只有让老虎自觉呆在笼子里,这样超过实体经济发行的、存在于其他环节的货币就不会涌到市场上来导致通货膨胀。”2011年3月18日周小川在央行一次学术讲座上如此说。
2005年7月21日,在外界没有预料到的情况下,人民币汇改正式启动,启动浮动汇率制度,2008年因金融危机中止,2010年6月再度启动。
周小川曾经比喻,中国汇率问题有“中医”和“西医”之分,“西医治病有一定的理论和实证基础,所以认为某一味药有效,而且服后很快见效。中医则是开一副药,可能一副药里有10味药,是一个稍微慢的疗法。采用中医的比喻有三层含义:一是不选择激进的休克疗法,而是选择渐进疗法;二是不指望一个单项措施起到特别大的作用;三是在反馈的基础上进行动态调整和允许试错。”2011年10月,周小川在财新峰会上解释该比喻的含义。
2012年11月17日,周小川在国际金融论坛2012全球年会上谈到金融改革时称,“改革是一种允许试错的过程,可以是做了试点,最后做错了,做错了吸取经验教训,有些东西取消了,有些东西修正了,应该是这样一个过程。”他鼓励自下而上的金融改革。
“人民币如果真是走向国际化,还有很多家庭作业没有做好,所以我们这些年主要注重于解除对于使用人民币的不必要的限制,包括一些法律法规、业务的条例,应该对人民币取消歧视,可以用硬通货的地方也可以用人民币,这些工作都没有完全做完。”在2014年3月11日举行的两会记者会上,周小川回答人民币国际化问题时这样解释。在一年后的2015年8月,“新汇改”进一步完善中间价报价机制,为人民币能够成为国际储备货币铺平道路。
近几年,守住不发生系统性金融风险成为金融监管的主旋律,2017年10月19日,在党的十九大中央金融系统代表团开放日上,周小川关于“明斯基时刻”的表述引发广泛关注。“如果经济中的顺周期因素太多,使这个周期波动被巨大的放大,在繁荣的时期过于乐观,也会造成矛盾的积累,到一定时候就会出现所谓明斯基时刻,这种瞬间的剧烈调整,是我们要重点防止的。”他说。
3月19日上午,第十三届全国人民代表大会第一次会议第七次全体会议任命易纲为中国人民银行行长,现任行长周小川即将卸任,在十三届全国人大一次会议3月9日的记者会上,当被问及执掌央行15年来最难忘的时刻时,周小川回答:“我觉得有幸跟大家一起在金融改革开放方面做工作,向前推进,很有幸的一件事。”[详情]
这位央行新掌门,曾经因为研究节水马桶,试验两次小便后冲水一次而受到家人批评。
全球最为引人“猜想”的人事安排尘埃落定:易纲接替周小川出任央行行长。
在此前流传的多个版本中,易纲并不是大热门,但最终胜出,堪称黑马。
不过,如果仔细分析,就会发现“黑马不黑”。易纲的当选是非常“合理”的选择。
?nbsp;易纲与刘鹤的交集:
1)易纲不仅是央行副行长,还担任中财办副主任。如今,中财办主任刘鹤出任分管金融的副总理,易纲出任央行行长,可以延续过去的密切合作;
2)刘鹤、易纲分别毕业于哈佛大学、伊利诺伊大学,同属“海龟”,更有共同语言;
3)易纲是刘鹤创办的中国经济50人论坛资深成员。
?nbsp;易纲从1997年加入央行至今已超过20年。在央行副行长中,他是与周小川搭档时间最长的。周小川担任央行行长15年期间,易纲全程陪同。由他接任,更能无缝衔接。
?nbsp;国际化优势:随着中国经济地位提升,中国已是“大国金融”。无论是中美经贸谈判,还是全球金融合作,对央行行长的国际化能力都有很高要求。易纲在美国获得博士学位,并曾在美国大学任教,国际化沟通交流能力不比小川逊色。易纲英语发音很好。在金融更趋全球化的今天,由易纲代表央行参加全球央行行长会议,是非常合适的。
在国际交往中,人格魅力也很重要。在2016年出版的《与中国打交道》中,美国前财长亨利·保尔森评价称:
周小川身长而优雅,多才多艺:英语流利,1980年代学会打一手好网球,热爱西方古典音乐、歌剧和百老汇音乐剧,持久不衰,曾在研究生的协助下编写了一本西方音乐指南。
时常陪同周小川参加全球会议的易纲,对于国际活动,已是驾轻就熟。
?nbsp;年龄:易纲今年60岁,周小川70岁。这意味着易纲有担任两届央行行长的“年龄空间”,有利于保持货币政策的连续性。
?nbsp;个性:央行是金融体系的中心,央行行长的一言一行对市场都会带来巨大影响。因此,央行行长是个技术活更是个“艺术活”。易纲个性稳重、随和、慎言,这也是一个加分项。
货币政策是一门科学,更是一种艺术。特别是在货币政策操作等方面,存在着诸多的策略选择问题。现代预期管理理论强调央行“怎么说”和“说什么”,从而实现“不战而屈人之兵”的境界,货币政策的有效性很大程度上取决于市场预期是否稳定。
央行工作人员评价说:
在央行工作的人都知道,易纲副行长从不对属下发火,即便有错误,也会十分巧妙地给对方点出,并且不会伤害到对方的自尊心。
易纲是一个十分细心的人。
2003年,易纲在《中国货币化进程》一书中写道:
我对居民楼一年到头总有人在搞装修深恶痛绝,对市政建设规划不精细、拉链路的频频出现无可奈何,对长官意志造成的马路人行道地砖的反复更换,路旁树木不断更新感到啼笑皆非。我对水资源的担心尤甚,曾经研究过节水马桶的设计和推广,曾因试验两次小便后冲水一次而受到家人批评。
?nbsp;专业:易纲与周小川一样拥有博士学位。学术素养是央行这个职位区别于其他部长的最关键之处,伯南克当央行行长之前就是货币问题的权威学者。
易纲著有27篇学术论文,其中16篇为中文,11篇用英文所著,堪称金融领域研究的佼佼者,代表作《中国的货币化进程》。得益于深厚的学术功底,易纲每次新闻发布会都能行云流水,被誉为“金融百科全书式人物”。
?nbsp;宽广视野:央行不仅对金融,更对经济社会有全局性影响。特别是在最新一轮金融监管改革中,央行地位进一步提升。因此,央行行长的“宏观视野”至关重要。
在2009年出版的著作《中国金融改革思考录》的自序中,易纲几乎只谈了两个令他“忧心忡忡”的问题:环境保护和如何提高国民素质,他认为“这是和金融改革同等重要的事情”。
?nbsp;历史使命感:中国的央行不仅要制订货币政策,更要推动“深水区”的金融改革,央行行长应该具有使命担当和历史忧虑。出身于文革受冲击家庭的易纲,与周小川一样具有推动改革的热情和价值观。
2000年,易纲写道:
中国目前的条条框框实在太多,严重抑制了竞争与创新,从而影响民间投资与消费的热情。
以金融业为例,中国的金融管制可谓铁板一块,各大银行全捏在政府手里。金融管制的结果,一方面使得资金配置效率低下,有活力的非国有企业得不到足够的资金支持,缺少活力的国有企业却能轻易获得大量贷款。
为什么国有企业改革约束总也硬不起来,为什么l0多年未赚过钱也不属于什么国计民生的国有企业还能继续生存?原因再简单不过,就是因为政府这些年一直通过金融资本市场来为其输血打气。
因此,在中国,要害问题其实不是老百姓不想干,而是政府不让干;民间投资不景气,不是没得干,而是没法干。
周其仁教授曾经指出,中国官员的思维是爱‘管制’爱‘规范’,一来二去,不将一个兴旺的产业规范得气息奄奄不算完。
在迈向“高质量”发展的当下,面对“防范化解重大风险”的攻坚战,央行行长无疑是一个相当棘手的工作。
易纲曾经对2008年次贷危机反思:
货币当局应该找到一个有效的方式,既能够防止危机扩散,又防范道德风险,还能够最大效率地保证市场的价格发现和市场出清的功能。
上述反思,恰恰是中国央行当下面临的艰难抉择。
笔者认为,易纲面临比周小川更为艰巨的任务:
1.实现货币政策中性化,抑制资产价格泡沫。
2.推动“去杠杆”,避免周小川在十九大期间预警的“明斯基时刻”。
3.打破刚性兑付,实现真正的利率市场化。
4.落实金融监管体制改革,让监管跟上市场的脚步。
5.优化金融结构,提升直接融资比重。
6.深化国有银行体制改革,抑制“国企预算软约束”导致的坏账卷土重来。
当选后,易纲说:
我的心情是平静和庄重的,使命是非常神圣和光荣的。
我们应该像央行原副行长吴晓灵那样祝福易纲:
大家要相信新选的行长有(丰富的)理论基础和实践基础,能够干得更好。

  易纲接力周小川央行强化统筹监管职能
[摘要]曾与易纲共事过的央行政策研究室原副主任景学成评价称,易纲与其他“海归”不同,不照搬外国理论与模式,能很好与国情结合,“办事稳妥,不冒进”。
年届70岁的周小川卸任中国人民银行行长,这已在外界预期之中。
但谁将接棒周小川,成为中国人民银行的新行长?这一问题的答案终于揭晓。3月19日,十三届全国人大一次会议第七次全体会议投票表决,决定易纲为新一任中国人民银行行长。
从履历上看,易纲与周小川有诸多相似之处,均是学者型官员,两人在央行的时间较长,在很多改革和政策上均有一致的看法。易纲接任央行行长可谓与周小川无缝对接。
现年60岁的易纲拥有20多年的央行工作经验,几乎全程参与了20余年来的中国金融改革。从履历上看,易纲是央行系统内的第一位完全意义上的“海归”,具有国际化视野,又有实际的操作经验,理论与实际并存,专业、稳健、务实是外界对他的一致评价。
与周小川一样,易纲能说流利的英文,而这一点在国际交往中非常重要,同时他也是坚定的改革派。在央行的工作经历中,他曾掌舵外汇管理局,是人民币汇改的深度参与者,且在这个过程中取得了一些重要的成绩。
曾与易纲共事过的央行政策研究室原副主任景学成评价称,易纲与其他“海归”不同,不照搬外国理论与模式,能很好与国情结合,“办事稳妥,不冒进”。
易纲面对的是一个“新”央行。根据国务院机构改革方案,银监会、保监会合并,其拟定银行业、保险业重要法律法规草案和审慎监管基本制度的职责,划入央行。
央行的权力与职责较此前有较大提升。“央行除了货币政策职能外,还更多担负起了宏观审慎管理的工作,央行作为控制总需求的一个操作者是最合适的,央行负担了金融稳定的责任。”中银国际研究公司董事长曹远征告诉时代周报记者。
作为一位学者型官员,易纲1978-1980年在北京大学经济系学习,随即远赴美国攻读,获经济学博士学位后在美国一所大学任教。时代周报记者注意到,同为北大经济系毕业的北京大学汇丰商学院院长海闻,3月19日在朋友圈祝贺昔日同窗履任新职,“热烈祝贺当年的下铺兄弟、回国创业搭档易纲荣任央行行长!”
改革者周小川
3月9日上午10点,梅地亚中心多功能厅,周小川第14次参加全国“两会”记者会,这次记者会的主题是“金融改革与发展”。这也是他最后一次以央行行长的身份参加记者会。
现场有记者问,在漫长的职业生涯中,有哪些难忘和遗憾的事情?问完后全场爆发了笑声。但周小川没有直面回答,他说,事情太多很难挑出来哪件重要哪件不重要,今天新闻发布会题目就很好,金融改革与发展,有幸与大家一起在这方面与大家做工作,做推进,这是很荣幸的一件事。
周小川一如既往的谨慎,这也是职业所需。在中国央行行长这个职位,他的一言一行、一举一动,都影响着国内外市场的动向。这次发布会,西装革履的周小川非常放松,时常一边微笑一边回答记者的提问。这也凸显了他的自信。
自信是有理由的。周小川自2002年12月开始领导央行,能够长时间担任央行行长也是创下了纪录。16年时间里,鲜花与荆棘并存。其间中国的金融体系中发生了商业银行改革上市、汇率改革等重大内容;央行资产超过美联储成为“全球第一大行”。
没有人否认周小川富有远见和成效的改革。美国前财长、高盛前CEO保尔森在《与中国打交道》一书中将他称为中国“金融改革背后的军师”。2011年,周小川被《欧洲货币》授予最佳央行行长,欧洲央行前行长特里谢评价道:“我非常赞同周小川的智慧,他看问题非常全面,有一种大处着眼、小处着手的战略。”
“改革”一词贯穿周小川的央行生涯。“周小川身上的标签很明显,他就是一个改革派,一个市场派。”国务院发展研究中心金融研究所所长夏斌评价道。
2002年底,周小川刚刚出任央行行长之时,日本就率先掀起要求人民币升值的风潮,美国随后加入,国际压力一触即发。一时间,国际上形成了逼迫人民币升值的强大舆论氛围。
稳健的周小川经常面带笑容,向世界明确传达中国保持人民币汇率稳定声音的同时,也让世人对中国的货币政策充满了信心。
2005年7月21日晚,中国人民银行宣布,人民币汇率不再盯住单一美元,实行以市场供求为基础的浮动汇率制度。这一决定对于中国持续经济转型来说具有里程碑意义,此后汇率改革在稳步推进。
“我不喜欢这个称呼。”周小川曾明确表态,“如果因为我说话对人民币有影响,才叫我‘人民币先生’,我觉得这个称呼不合适。但如果是因为人民币汇率改革,那倒是未尝不可。”
在这次记者会上,周小川表示,人民币国际化应该说主要的政策该出台的都已经出台了,也就是说已经允许在贸易和投资中使用人民币,同时,人民币现在也已经加入了国际货币基金的SDR的篮子,主要的步骤该做的都已经做了。
从2003年开始,持续近十年的国有商业银行股份制改革,被视为周小川推动中国金融改革的巅峰之作。2003年,大型商业银行报告的不良资产率是25%,市场的估计基本在35%-40%。当年年底,450亿美元外汇储备注入中行和建行,从而启动了国有银行的股份制改革,后来便进行了财务重组、处置不良资产、上市等步骤,具体操作中,实行“一行一策”。
在2007年两会上,周小川指出,大型商业银行的改革已经取得显著成效和突破性进展,几家大型商业银行完成了财务重组、股份制改造和发行上市。周小川带领的央行充当了“在线修复”中国金融体系、维护金融稳定的角色。
“周小川行长这个守门员做得非常不错,央行制定货币政策,机构没有改革之前,各个部门负责执行,但这些年的情况看,很多货币流入了房地产等行业,没有达到进入实体经济的目标。最后这个事情只能央行‘兜底’,周小川承担了守门员这个角色。”3月15日,复旦大学经济学院副院长孙立坚告诉时代周报记者。
3月17-18日,国际清算银行(BIS)在阿根廷布宜诺斯艾利斯召开行长例会。周小川出席了董事会、经济顾问委员会、全体行长会和全球经济形势会。与会央行行长们就全球经济金融形势以及宏观政策应对等问题进行了交流和研讨。这或许是周小川最后一次以央行行长的身份出席公开活动。
“学而优则仕”的易纲
3月19日上午,在十三届全国人大一次会议第七次全体会议上,国务院总理李克强提名易纲为中国人民银行行长。
事实上,易纲任央行行长外界并不感到意外。他位列央行四位副行长之首。在2016年两会期间的央行记者会上,从周小川口中就可窥知一二。彼时开场时,周小川对易纲的介绍是“负责人民银行各项工作,主管货币政策、国际业务”,而对其他副行长的工作介绍则是“分管”某项工作。
而且,易纲还是中央财经领导小组办公室副主任。中央财经领导小组是中共中央政治局领导经济工作的议事协调机构,是中国经济的核心领导和决策部门;而中财办是中央财政工作领导小组下的常设机构,除了负责起草重要的经济政策文件外,还肩负为中央财政工作领导小组提供政策建议的功能。
易纲与央行的“缘分”,要从1997年正式开始。那一年,易纲告别他在母校北京大学的书斋生涯,正式进入央行工作,出任央行货币政策委员会副秘书长。在担任了五年的中国人民银行货币政策委员会副秘书长后,易纲在2002年开始兼任货币政策司副司长,并在一年后“转正”。
2004年7月,易纲晋升为央行党委委员、行长助理。此外,2006年9月,易纲额外增加了一项为期一年的分支机构历练经历,兼任央行营业管理部党委书记、主任、国家外汇管理局北京外汇管理部主任。
2007年12月,易纲从三位行长助理和一众正司局级干部中脱颖而出,升任央行副行长,并在2009年7月接班胡晓炼,开始了自己长达6年的外汇管理局局长生涯。
2009年易纲担任外管局局长时,中国庞大的外汇储备遇到了美元资产配比过重(尤其是美国债券)、回报率不足、人民币升值等问题。很显然,当时摆在易纲面前的难题不小。
但易纲还是很好地完成了任务。2009年,彼时外汇储备将近2万亿美元,而在他的任内,外汇储备一度接近4万亿美元。
易纲选择上述难题的解决方案就是多元化的投资,不再单调地投资美国国债,而是放眼全球金融资产。为此,他也在国际金融市场上聘请了一批专业人士,引入市场化投资的理念。
在上任外汇管理局局长之初,易纲就强调外汇管理要顺应时代潮流,提出的“五个转变”,即:从重审批转变为重监测分析,从重事前监管转变为强调事后管理,从重行为管理转变为更加强调主体管理,从“有罪假设”转变到“无罪假设”,从“正面清单”转变到“负面清单”。上述改革思路一直延续至今。
2010年6月人民币汇率改革重新启动。中国结束了自2008年下半年以来人民币汇率盯住美元的做法,一定程度上增强了人民币的弹性,即实现“双向波动”,人民币的价格逐步由市场需求来决定。
2015年8月11日,汇率迎来第二次重大改革,确立了以“收盘汇率+一篮子货币汇率变化”人民币汇率中间价的市场化形成机制,并且人民币一次性贬值3%左右。
易纲在2015年8月13日的吹风会上表示,一个僵化的、固定的汇率是不适合中国国情的,也是不可持续的。汇改对人民币国际化的影响主要是正面的。易纲在做政策解读时阐述了他心中改革的方向,“要相信市场,要尊重市场,甚至要敬畏市场,要顺应市场”。
2014年,作为央行副行长、国家外汇管理局局长的易纲有了新头衔—中央财经领导小组办公室副主任。2015年12月,易纲将外汇管理局局长的接力棒交给了潘功胜,成为央行的专职副行长。易纲的地位不断提高,2016年3月成为中国人民银行党委副书记;2017年10月,易纲出现在中国共产党第十九届中央委员会候补委员名单上。
今年1月,易纲撰文谈2018年货币政策调控面临的挑战与政策思路。他表示,保持货币政策的稳健中性,管住货币供给总闸门,保持货币信贷和社会融资规模合理增长。
今年3月9日,易纲随周小川一起出席全国两会的记者会。易纲表示:“松紧适度主要是看对实体经济而言,我们的实体经济能不能够得到各个方面的有效支持,能不能够创造一个防风险,并且能够平稳推进金融改革的外部环境,这样就为我们从高速增长阶段转向高质量发展阶段提供一个中性适度的货币政策环境。”
央行的新职能
在央行工作20载,易纲面临过诸多的困难和挑战。而这一次,他将执掌的是“将在新的金融监管框架中发挥更重要的作用”的央行。
3月13日,国务院机构改革方案提请十三届全国人大一次会议审议,根据该方案,不再保留银监会、保监会,改为组建中国银行(港股03988)保险监督管理委员会。在此次机构调整中,将银监会、保监会拟定银行业、保险业重要法律法规草案和审慎监管基本制度的职责,划入央行。
通俗点说,拟组建的中国银行保险监督管理委员会只负责执行,比如微观审慎的管理、市场监管、投资者保护等;凡是涉及宏观决策、宏观审慎和重要经济参数的调整,都由宏观管理部门—央行来管理。
“央行制定货币政策和负责一些法律法规的制定,中国银行保险监督管理委员会负责执行。”孙立坚说,之前央行负责制定货币政策,但在传导的过程中出现了一个问题,一些部门也有自己的政策规定,导致传导机制不通畅,最终还是要央行来兜底。
“机构改革之后,央行负责制定一些政策,而中国银行保险监督管理委员会负责具体的执行,看执行的效果可以判断,到底是政策的问题还是执行的问题。”孙立坚告诉时代周报记者。
央行的权力与职责较此前有较大提升。恒大经济研究院院长任泽平表示,随着银监保监合并,监管理念从行业监管转向功能监管,借鉴英国“双峰”和美国监管模式,形成“一委一行两会”新监管体系,“超级央行”呼之欲出。监管理念更加现代化,未来将重点加强宏观审慎和监管协调。
央行金融监管地位上升的模式,与英国经验有相似之处。金融危机过后,英国将审慎监管和行为监管区分开来,英国央行开始通过下属的审慎监管局,在金融监管中负责宏观审慎监管。
“此次机构改革将银监会和保监会合并,同时剥离银行业、保险业重要法律法规、审慎监管制度的拟定权到央行,这意味着央行为核心的统筹监管再度迈出重要一步。”原九州证券首席经济学家邓海清点评称。
孙立坚说,这种改革意味着未来银行、保险行业的相关法律法规将由中国人民银行来考虑,而行业是不是遵守了这些规则,则交由中国银行保险监督管理委员会来监管。这样的安排使得中国人民银行与世界其他主流央行运行模式类似。
“新的改革方案提出将银监会和保监会现有的审慎监管基本制度的职责划入央行,使得央行集货币政策职能和宏观审慎职能为一身,其‘双支柱’调控框架也会通过本轮改革逐渐清晰。”中国社科院金融研究所法与金融室副主任尹振涛对记者表示。[详情]
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