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[公告]新大新材:中国平煤神马能源化工集团有限责任公司拟认购公司非公开发行股票项目所涉及的平顶山易成新材料股份有限公司全部股权评估报告-[中财网]

时间:2018-04-11 来源: 人气:0
注册资产评估师声明............................................................................................3
评估报告摘要..........................................................................................................4
评估报告正文..........................................................................................................7
一、委托方、被评估单位及业务约定书约定的其他评估报告使用者....7
二、评估目的..............................................................................................13
三、评估对象和评估范围..........................................................................13
四、价值类型及其定义..............................................................................14
五、评估基准日..........................................................................................14
六、评估依据..............................................................................................15
七、评估方法..............................................................................................19
八、评估程序实施过程和情况..................................................................28
九、评估假设..............................................................................................31
十、评估结论..............................................................................................33
十一、特别事项说明..................................................................................34
十二、评估报告使用限制说明..................................................................35
十三、评估报告日......................................................................................36
评估报告附件..............................................................................................................37
一、我们在执行本资产评估业务中,遵循相关法律法规和资产评
估准则,恪守独立、客观和公正的原则;根据我们在执业过程中收集
的资料,评估报告陈述的内容是客观的,并对评估结论合理性承担相
应的法律责任。
二、评估对象涉及的资产、负债清单由委托方、被评估单位申报
并经其签章确认;所提供资料的真实性、合法性、完整性,恰当使用
评估报告是委托方和相关当事方的责任。
三、我们与评估报告中的评估对象没有现存或者预期的利益关
系;与相关当事方没有现存或者预期的利益关系,对相关当事方不存
四、我们已对评估报告中的评估对象及其所涉及资产进行现场调
查;我们已对评估对象及其所涉及资产的法律权属状况给予必要的关
注,对评估对象及其所涉及资产的法律权属资料进行了查验,并对已
经发现的问题进行了如实披露,且已提请委托方及相关当事方完善产
权以满足出具评估报告的要求。
五、我们出具的评估报告中的分析、判断和结论受评估报告中假
设和限定条件的限制,评估报告使用者应当充分考虑评估报告中载明
的假设、限定条件、特别事项说明及其对评估结论的影响。
评估报告摘要
北京中企华资产评估有限责任公司接受中国平煤神马能源化工
集团有限责任公司的委托,根据有关法律、法规和资产评估准则,
遵循独立、客观、公正的原则,按照必要的评估程序,对平顶山易
成新材料股份有限公司的股东全部权益在评估基准日的市场价值进
行了评估。现将评估报告摘要如下:
评估目的:因河南新大新材料股份有限公司拟对平顶山易成新
材料股份有限公司全部股东非公开发行股票,中国平煤神马能源化
工集团有限责任公司拟以其持有的平顶山易成新材料股份有限公司
股权认购非公开发行股票的相关份额,为此需要对评估基准日时平
顶山易成新材料股份有限公司股东全部权益的市场价值进行评估,
为上述经济行为提供价值参考依据。
评估对象:平顶山易成新材料股份有限公司股东全部权益。
评估范围:评估范围是被评估单位的全部资产及负债。包括流
动资产、长期股权投资、固定资产、在建工程、无形资产、负债。
评估基准日:2012年9月30日
价值类型:市场价值。
评估方法:资产基础法、收益法。
评估结论:本评估报告选用资产基础法评估结果作为评估结
论。具体评估结论如下:
截止评估基准日,总资产账面价值为139,938.74万元,评估值为
141,748.71万元,评估增值1,809.97万元,增值率1.29%。
负债账面价值为52,941.08万元,评估值为52,775.33万元,评估
减值165.75万元,减值率0.31%。
以上内容摘自评估报告正文,欲了解本评估项目的详细
情况和合理理解评估结论,应当阅读评估报告正文。
净资产账面价值为86,997.66万元,评估值为88,973.38万元,评
估增值1,975.72万元,增值率2.27%。易成新材的股东全部权益的评
估值为88,973.38万元。
资产基础法具体评估结果详见下列评估结果汇总表:
资产基础法评估结果汇总表
评估基准日:2012年9月30日金额单位:人民币万元
C=B-A
D=C/A×100%
一、流动资产
106,680.41
106,638.31
-42.09
-0.04
二、非流动资产
33,258.33
35,110.40
1,852.06
其中:长期股权投资
9,146.52
8,132.55
-1,013.97
-11.09
投资性房地产
1.截止评估基准日,易成新材申报评估的房屋总建筑面积
52,286.55平方米,未办证面积8,821平方米(其中7,811平方米为租赁
集体土地上建设的房屋),无权证的建筑物面积按竣工图纸或以实地
测量为准;
2.易成新材所使用的土地有两宗证载名称与实际使用人不一
致,均为实际使用人前身名称。土地权证编号平国用(2009)第SK010
号证载权利人为平顶山煤业(集团)易成碳化硅制品有限公司、平国用
(2011)第SW008号证载权利人为中平能化集团易成新材料有限公
3.易成新材长期投资单位平顶山市实科发新材料有限公司有
13,207.80平方米房屋建设在租赁的集体土地上。
中国平煤神马能源化工集团有限责任公司
拟认购河南新大新材料股份有限公司非公开发行股票项目
所涉及的平顶山易成新材料股份有限公司全部股权
评估报告正文
中国平煤神马能源化工集团有限责任公司:
北京中企华资产评估有限责任公司接受贵公司的委托,根据有
关法律、法规和资产评估准则,遵循独立、客观、公正的原则,采用
资产基础法与收益法,按照必要的评估程序,对中国平煤神马能源
化工集团有限责任公司拟认购非公开发行股票事宜涉及的平顶山易
成新材料股份有限公司股东全部权益在2012年9月30日的市场价值
进行了评估。现将资产评估情况报告如下。
一、委托方、被评估单位及业务约定书约定的其他评估报告使
本次评估的委托方为中国平煤神马能源化工集团有限责任公
司,被评估单位为平顶山易成新材料股份有限公司。
(一)委托方简介
1.企业名称:中国平煤神马能源化工集团有限责任公司
2.住所:平顶山市矿工中路21号院
3.法定代表人:梁铁山
4.注册资本:1849272万元
5.实收资本:1849272万元
6.公司类型:其他有限责任公司
7.成立日期:2008年12月3日
8.经营范围:煤炭批发经营;煤炭洗选;帘子布、工业及民用
丝、地毯丝、塑料及橡胶制品、化工产品(不含易燃易爆及化学危险
品)、建筑材料、普通机械、汽车(商用车及九座以上乘用车);建
筑安装;设备租赁、房物租赁;进出中业务(国家限定公司经营或禁
止出口的商品及技术除外)。(以上范围凡不需要审批的,未获批准
前不得经营)
9.企业历史沿革
2008年12月3日,经河南省人民政府豫政文[2008]220号的批
准,河南省国资委以原平煤集团65.81%的股权所对应的净资产
1,031,642.00万元及原神马集团53.03%的股权所对应的净资产
133,857.00万元作为出资,注册成立中国平煤神马能源化工集团有限
责任公司,成立时注册资本1,165,499.00万元,为省属国有独资公
2009年10月,经中国平煤神马集团、原平煤集团、原神马集团
全体股东一致同意,并经河南省国资委豫国资文[2009]43号及河南省
人民政府豫政文[2009]217号批准,中国平煤神马集团吸收合并原平
煤集团和原神马集团,原平煤集团、原神马集团其他股东持有的原
平煤集团34.19%股权、原神马集团46.97%股权对中国平煤神马集团
增资,吸收合并后中国平煤神马集团注册资本变更为人民币
1,819,987.00万元。
2010年6月,中国平煤神马集团第二次股东会审议通过.关于财
政拨款转增国家资本金的议案.,同意将2008年-2009年原平煤集团
收到的所得税返还等财政拨款29,285.00万元根据相关政策规定转增
国家资本金,转增后中国平煤神马集团注册资本由原来的
1,819,987.00万元变更为1,849,272.00万元。
2010年7月,经中国平煤神马集团临时股东会会议审议通过,
河南省国资委将已转增为中国平煤神马集团国家资本金的38,773.50
万元中央级基本建设经营性基金所对应的2.10%股权作为出资,注入
河南铁路投资有限责任公司,股权出资完成后,河南铁路投资有限
责任公司持有中国平煤神马集团2.10%股权。
目前的股东及其出资额和出资比例如下表所示:
出资额(万元)
河南省国有资产监督管理委员会
1216742.50
65.79%
武汉钢铁股份有限公司
181110.00
9.79%
中国华融资产管理公司
108632.00
5.87%
武汉钢铁(集团)公司
107084.00
5.79%
中国建设银行股份有限公司河南分公司
72006.00
3.89%
销售;建材、钢材、硅料、线切割刃料、树脂、焦炭、润滑油、工
矿配件、橡胶制品、日用百货、机电设备;对外贸易;普通货物运
输(道路运输许可证有效期至2013年4月23日);房屋租赁。
2.公司历史延革、股权结构及变更情况
易成新材的前身为平顶山易成碳化硅制品有限公司(以下简称
“易成碳化硅”),成立于1996年3月19日,由平顶山市碳化硅制品
厂(以下简称“碳化硅制品厂”)与平顶山天力煤业有限责任公司(以
下简称“天力煤业”)共同出资设立,实收资本为785.6万元。1999年
12月,碳化硅制品厂将其所持易成碳化硅的股权全部转让给平顶山
煤业(集团)易盟有限公司(以下简称“易盟公司”),天力煤业将其
所持易成碳化硅的股权全部转让给平顶山煤业(集团)大庄矿劳动服
2007年6月,易成碳化硅名称变更为“平顶山煤业(集团)易成
碳化硅制品有限公司”,同时,易盟公司以货币资金235.1万元臵换其
对易成碳化硅厂房实物出资。7月,易成碳化硅股东会同意易盟公司
将其投资的926.50万元及精细微粉二期工程600万元,计1526.50万
元作为易成碳化硅新增注册资本,同意易成碳化硅资本公积473.50
元转增为注册资本。增资后,易成碳化硅注册资本变更为2785.6万
元。同月,易盟公司将其所持易成碳化硅股权转让给平顶山煤业(集
团)有限责任公司(以下简称“平煤集团”),平煤集团因此持有易成
碳化硅92.82%的股权。
2007年12月,2008年2月及2009年4月,平煤集团先后分三次
向易成碳化硅增资了18,555,057.16元、6,181,000元和48,000,000元,
合计增资72,736,057.16元,易成新材注册资本变更为100,592,057.16
元。中国平煤神马能源化工集团有限责任公司吸收合并平煤集团
后,易成新材名称于2010年3月变更为“中平能化集团易成新材料有
限公司”。
2010年12月,易成新材按照审计机构审计的截止到2010年6月
30日的公司账面净资产值折股(折股为15,320万股),并整体变更
为股份有限公司,名称则变更为“平顶山易成新材料股份有限公司”。
2011年2月,易成新材增资扩股,战略投资者和公司管理层以
每股人民币6元的价格认购易成新材新增股份7,180万股,易成新材
注册资本因此增至22,500万元。
2011年11月2日,控股股东中国平煤神马能源化工集团有限责
任公司收购易成新材79名原管理层激励股权,持股比例由66.73%增
长为70.36%。
至报告出具日,各股东实际出资比例如下所示:
出资额(万元)
出资比例%
中国平煤神马能源化工集团有限责任公司
15831.13
70.36
平顶山煤业(集团)大庄矿劳动服务公司
304.868
国信弘盛投资有限公司
深圳市同盛创业投资企业(有限合伙)
天津长安创新光伏股权投资合伙企业(有限合伙)
天津和光远见股权投资基金合伙企业(有限合伙)
天津和光创展股权投资基金合伙企业(有限合伙)
河南创业投资股份有限公司
河南省兆腾投资有限公司
河南惠和投资中心(有限合伙)
上海锡鑫投资管理有限公司
最早和规模最大的晶硅片切割刃料生产企业之一,晶硅片切割刃料
主要应用于太阳能晶硅片和半导体晶圆片的切割,是晶硅片线切割
生产过程中不可或缺的专用材料。该产品是以碳化硅为原材料,通
过一系列加工形成的高纯度、超精细的碳化硅微粉,晶硅片切割刃
料具有硬度高、耐磨性强、抗高温性能好、热导率高等特性,其颗
粒的锋线度、粒度组成、堆积密度决定了该产品的切割效果。
目前,易成新材资产规模逾20亿元,晶体硅线切割碳化硅微粉
产品市场占有率超过20%-30%,是江西赛维LDK、太阳能高科技有限
公司、常州天合光能有限公司、浙江昱辉阳光能源有限公司、晶龙
实业集团有限公司太阳能光伏行业领先企业等主要供应商。易成新
材荣获国家高新技术企业、世界最大的碳化硅精细微粉生产企业、
全国技术创新质量管理先进单位、全国磨料磨具行业出口企业十
从2010年至今,通过技术改造、优化工艺、设备改造等,公司
碳化硅精细微粉产能设计产能9万吨/年。
4.公司经营管理结构及人员构成
因河南新大新材料股份有限公司拟对易成新材全部股东非公开
发行股票,中国平煤神马能源化工集团有限责任公司拟以其持有的易
成新材股权认购非公开发行股票的相关份额,为此需要对评估基准日
时平顶山易成新材料股份有限公司股东全部权益的市场价值进行评
估,为上述经济行为提供价值参考依据。
河南省人民政府国有资产监督管理委员会就此事项,于2012年
10月30日下发了.关于中国平煤神马集团重组新大新材方案的批复.
(豫国资企改[2012]46号)。
三、评估对象和评估范围
(一)评估对象
根据评估目的,评估对象是易成新材的股东全部权益。
(二)评估范围
评估范围是被评估单位的全部资产及负债。评估基准日,评估范
围内的资产包括流动资产、长期股权投资、固定资产、在建工程、无
形资产等,总资产账面价值为139,938.74万元;负债包括流动负债和
非流动负债,总负债账面价值为52,941.08万元;净资产账面价值
86,997.66万元。
评估范围内的资产有以下产权瑕疵事项:
(1)截止评估基准日,易成新材申报评估的房屋总建筑面积
52,286.55平方米,未办证面积8,821平方米(其中7,811平方米为
租赁集体土地上建设的房屋),无权证的建筑物面积按竣工图纸或以
实地测量为准;
(2)易成新材所使用的土地有两宗证载名称与实际实用人不一
致,均为实际使用人前身名称。土地权证编号平国用(2009)第SK010
号证载权利人为平顶山煤业(集团)易成碳化硅制品有限公司、平国用
(2011)第SW008号证载权利人为中平能化集团易成新材料有限公
(3)易成新材长期投资单位平顶山市实科发新材料有限公司有
13,207.80平方米房屋建设在租赁的集体土地上。
委托评估对象和评估范围与经济行为涉及的评估对象和评估范
围一致。评估基准日,评估范围内的资产、负债账面价值已经大华会
计师事务所有限公司审计,并发表了无保留意见审计报告(大华审字
[2012]5171号)。
易成新材申报了36项账面未记录的无形资产-专利权,包含7项
发明专利、28项实用新型专利、1项外观专利。
其中,评估范围涉及5家长期投资单位,具体情况如下:
长期投资单位
平顶山市实科发新材料有限公司
平顶山易成新能源有限公司
海东地区贵强硅业科技有限公司
青海中鑫太阳能新材料科技有限公司
化隆县永盛碳化硅有限责任公司
28.5714%
3..中华人民共和国城市房地产管理法.(2007年8月30日第十
届全国人民代表大会常务委员会第二十九次会议通过);
4..中华人民共和国土地管理法.(2004年8月28日第十届全国
人民代表大会常务委员会第十一次会议通过);
5..中华人民共和国企业所得税法.(2007年3月16日第十届全
国人民代表大会第五次会议通过);
6..中华人民共和国企业国有资产法.(2008年10月28日第十
一届全国人民代表大会常务委员会第五次会议通过);
7..企业国有资产监督管理暂行条例.(国务院令第378号);
8..企业国有产权转让管理暂行办法.(国务院国有资产监督管理
委员会、财政部令第3号);
9..关于企业国有产权转让有关事项的通知.(国资发产权
[2006]306号);
10..国有资产评估管理办法.(国务院令第91号);
11..关于印发的通知.(国资
办发[1992]36号);
12..企业国有资产评估管理暂行办法.(国务院国有资产监督管
理委员会令第12号);
19..协议出让国有土地使用权规定.(国土资源部令第21号);
20..城镇土地估价规程.(GB/T18508-2001);
21..城镇土地分等定级规程.(GB/T18507-2001);
22..房地产估价规范.(GB/T50291-1999)。
(三)评估准则依据
1..资产评估准则——基本准则.(财企[2004]20号);
2..资产评估职业道德准则——基本准则.(财企[2004]20号);
3..注册资产评估师关注评估对象法律权属指导意见.(会协
[2003]18号);
4..资产评估准则——评估程序.(中评协[2007]189号);
5..资产评估准则——工作底稿.(中评协[2007]189号);
6..资产评估准则——机器设备.(中评协[2007]189号);
7..资产评估准则——不动产.(中评协[2007]189号);
8..资产评估价值类型指导意见.(中评协[2007]189号);
9..资产评估准则——无形资产.(中评协[2008]217号);
10..专利资产评估指导意见.(中评协[2008]217号);
11..评估机构业务质量控制指南.(中评协[2010]214号);
12..资产评估准则——企业价值.(中评协[2011]227号);
13..资产评估准则——评估报告.(中评协[2011]230号);
10.评估基准日银行存贷款基准利率及外汇汇率;
11..房屋完损等级评定标准(试行).(城住字[1984]第678号);
12..河南省建设工程工程量清单综合单价(2008)---土建和装饰.;
13..河南省建设工程工程量清单综合单价(2008)---安装.;
14.河南省散装水泥专项资金征收和使用管理实施细则(豫财综
[2004]45号);
15.财政部、国家发展改革委.关于印发
征收使用管理办法>的通知.(财综〔2007〕77号);
16.河南省平顶山市人民政府关于印发.平顶山市城市基础设施
配套费征收管理实施细则.的通知(平政(2010)61号);
17.平顶山市人民政府关于公布平顶山市市区土地级别与基准地
价更新成果的通知(平政〔2009〕41号);
18.叶县国土资源局关于公布叶县城区及遵化店镇等4个建制镇
土地级别与基准地价更新成果的公告(叶政〔2010〕5号);
19.河南省财政厅关于调整耕地占用税适用税额有关问题的通知
(豫财办农税[2008]10号);
20..河南省〖耕地占用税暂行条例〗实施办法.(2009年6月1
日起实施);
21.河南省人民政府办公厅文件.河南省人民政府办公厅关于公
布取消停止征收和调整有关收费项目的通知.(2008年11月6日,豫
政[2008]52号);
22.河南省人民政府.关于公布实施河南省征地区片综合地价标
准的通知.(豫政(2009)87号);
23.河南省省劳动和社会保障厅.关于公布各地征地区片综合地
价社会保障费用标准的通知.(豫劳社办(2008)72号);
24.平顶山市标准定额站发布的2012年第4期.平顶山工程造价.
价格信息;
25..机电产品报价手册.(2012年);
26.企业提供的项目可行性研究报告、项目投资概算、设计概算
27.企业提供的相关工程预决算资料;
28.企业与相关单位签订的工程承发包合同;
29.企业提供的在建工程付款进度统计资料及相关付款凭证;
30.企业提供的以前年度的财务报表、审计报告;
31.企业有关部门提供的未来年度经营计划;
32.企业提供的主要产品目前及未来年度市场预测资料;
33.企业与相关单位签订的原材料购买合同;
34.评估人员现场勘察记录及收集的其他相关估价信息资料;
35.与此次资产评估有关的其他资料。
(六)其他参考依据
1.被评估单位提供的资产清单和评估申报表;
2.大华会计师事务所有限公司出具的审计报告(大华审字
[2012]5171号);
3.北京中企华资产评估有限责任公司信息库。
七、评估方法
企业价值评估的基本方法主要有收益法、市场法和资产基础法。
企业价值评估中的收益法,是指将预期收益资本化或者折现,确
定评估对象价值的评估方法。
企业价值评估中的资产基础法,是指以被评估企业评估基准日的
资产负债表为基础,合理评估企业表内及表外各项资产、负债价值,
确定评估对象价值的评估方法。
.资产评估准则——企业价值.规定,注册资产评估师执行企业
价值评估业务,应当根据评估目的、评估对象、价值类型、资料收集
情况等相关条件,分析收益法、市场法和资产基础法三种资产评估基
本方法的适用性,恰当选择一种或者多种资产评估基本方法。
由于易成新材主要从事光伏晶硅片线切割工艺的线切割刃料生
产及销售业务,公开市场上可比的交易案例或上市公司较少,难以采
用市场法进行评估。
根据评估目的、评估对象、价值类型、资料收集情况等相关条件,
以及三种评估基本方法的适用条件,本次评估选用的评估方法为资产
基础法与收益法。
(一)收益法
本次评估选用现金流量折现法中的企业自由现金流折现模型。
现金流量折现法的描述具体如下:
股东全部权益价值=企业整体价值-付息债务价值
1.企业整体价值
企业整体价值是指股东全部权益价值和付息债务价值之和。根据
被评估单位的资产配臵和使用情况,企业整体价值的计算公式如下:
企业整体价值=经营性资产价值+溢余资产价值+非经营性资产
负债价值+长期股权投资价值-付息债务价值
(1)经营性资产价值
经营性资产是指与被评估单位生产经营相关的,评估基准日后企
业自由现金流量预测所涉及的资产与负债。经营性资产价值的计算公
其中:P:评估基准日的企业经营性资产价值;
Fi:评估基准日后第i年预期的企业自由现金流量;
Fn:预测期末年预期的企业自由现金流量;
r:折现率(此处为加权平均资本成本,WACC);
n:预测期;
i:预测期第i年;说明:cid:image002.png@01CDC415.23355EF0
(2)各种应收款项在核实无误的基础上,根据每笔款项可能收回的
数额确定评估值。对于有充分理由相信全都能收回的,按全部应收款
额计算评估值;对于很可能收不回部分款项的,在难以确定收不回账
款的数额时,借助于历史资料和现场调查了解的情况,具体分析数额、
欠款时间和原因、款项回收情况、欠款人资金、信用、经营管理现状
等,按照账龄分析法,估计出这部分可能收不回的款项,作为风险损
失扣除后计算评估值;对于有确凿根据表明无法收回的,按零值计算;
账面上的“坏账准备”科目按零值计算。
(3)预付款项,根据所能收回的相应货物形成资产或权利的价值确
定评估值。对于能够收回相应货物的或权利的,按核实后的账面值作
为评估值。对于那些有确凿证据表明收不回相应货物,也不能形成相
应资产或权益的预付账款,其评估值为零。
(4)外购原材料、辅助材料、燃料、在库周转材料,根据清查核实
后的数量乘以现行市场购买价,再加上合理的运杂费、损耗、验收整
理入库费及其他合理费用,得出各项资产的评估值。对其中失效、变
质、残损、报废、无用的,根据技术鉴定结果和有关凭证,通过分析
计算,扣除相应贬值额(保留变现净值)后,确定评估值。
(5)委托加工物资根据清查核实后的数量乘以现行市场购买价,再
加上合理的运杂费、损耗、验收整理入库费及其他合理费用,得出各
项资产的评估值。
(6)产成品,一般以其完全成本为基础,根据该产品市场销售情况
决定是否加上适当的利润。对于十分畅销的产品,根据其出厂销售价
格减去销售费用和全部税金确定评估值;对于正常销售的产品,根据
其出厂销售价格减去销售费用、全部税金和适当数额的税后净利润确
定评估值;对于勉强能销售出去的产品,根据其出厂销售价格减去销
根据企业提供的机器设备明细清单,进行了核对,做到账表相符,
同时通过对有关的合同、法律权属证明及会计凭证审查核实对其权属
予以确认。在此基础上,组织专业工程技术人员对主要设备进行了必
要的现场勘察和核实。
(1)重臵全价的确定
若不需安装的设备则不考虑安装调试费。对于零星购臵的小型设
备,其运杂费、安装费、前期及其他费用和资金成本视具体情况而定。
B.电子设备由于价值低、不需安装或安装由供货商负责,故以购
臵价作为重臵价值;
C.车辆按评估基准日市场价格加车辆购臵税、牌照费作为重臵全
运输设备重臵全价=车辆购臵价+车辆购臵税+牌照手续费
(车辆购臵税=车辆不含税售价×10%)
①设备购臵费
③安装调试费:对于安装调试费,若厂家报价不包含安装、调试
费用,根据.资产评估常用数据与参数手册.中有关参数,结合决算
资料中实际发生的安装调试费用,经综合测算合理确定其费用;报价
中若包含上述费用,则不再重复计算。
④前期及其他费用:
综合成新率=尚可使用年限/(尚可使用年限+已使用年限)×100%
对于电子设备、空调设备等小型设备,主要依据其经济寿命年限
来确定其综合成新率;对于大型的电子设备还参考其工作环境、设备
的运行状况等来确定其综合成新率。
对于车辆,依据国家颁布的车辆强制报废标准,以车辆行驶里程、
使用年限两种方法根据孰低原则确定成新率,然后结合现场勘察情况
进行调整,对理论成新率进行调整确定综合成新率。其公式为:
使用年限成新率=(规定使用年限-已使用年限)/规定使用年
限)×100%
行驶里程成新率=(规定行驶里程-已行驶里程)/规定行驶里程
×100%
综合成新率=理论成新率×调整系数
(3)评估值的确定
评估范围内委估建(构)筑物数量多、结构类型类似、分布较分
散,评估人员按结构类型、使用功能、分布地域对评估范围内建筑
物进行系统分类,将相同或相近的建(构)筑物分别编组。对各类建筑
物在其结构类型及使用功能的基础上确定其基准单方造价,该单方
造价反映了该类型建(构)筑物在评估基准日及所在地正常的施工水
平、施工质量和一般装修标准下的造价情况。在此基础上根据建(构)
筑物的个性(如不同的层高、跨度、装修情况、施工困难程度等)和现
场测量的工作量,进行价格调增和调减,最终确定出实际的单方造
价标准,以此作为建筑物重臵全价的计算依据。
(2)综合成新率的确定
综合成新率按照以下公式确定:
综合成新率=尚可使用年限/(尚可使用年限+已使用年限)×100%
式中尚可使用年限根据评估范围内房屋建筑物经济耐用年限和
已使用年限,结合现场勘查、房屋建筑物历年更新改造情况、房屋
维护状况、技术经济状况等综合确定。在综合成新率确定过程中,以
被估对象能否有继续使用功能为前提,以基础和主体结构的稳定性
和牢固性为主要条件,而装修和配套设施只有在基础和主体结构能
继续使用的前提下计算其新旧程度,并且作为修正基础和主体结构
成新率的辅助条件。
(3)评估值的确定
将重臵全价与综合成新率相乘,得出评估值。
因对固定资产评估时,已根据现状进行了评估作价,故对相关减
值准备评估为零。
4.在建工程
法、收益还原法、剩余法、成本逼近法、基准地价系数修正法等,
估价方法的选择应按照地价评估的技术规则,根据估价人员现场勘
查情况,考虑到委估宗地主要为工业用途,按照.城镇土地估价规
程.的要求,结合委估宗地的区位、用地性质、利用条件及当地土地
市场状况,我们选择适合的评估方法进行评估:
第一、土地目前的用途以及状态不适合采用收益还原法和剩余
法进行评估。
第二、近期交易的土地数量较少,所以无法采用市场比较法进
所以本次对委估宗地采用基准地价法和成本逼近法评估。
基准地价系数修正法是利用城镇基准地价和基准地价修正系数
表等评估成果,按照替代原则,对待估宗地的区域条件和个别条件
等与其所处区域的平均条件相比较,并对照修正系数表选取相应的
修正系数对基准地价进行修正,进而求取待估宗地在估价基准日价
格的方法。
成本逼近法的基本思路是把有关土地投入包括土地取得费用、
相关税费和土地开发费用等作为基本投资成本,进而加上基本投资
所对应的利润和利息,这样就构成了土地成本价格,在此基础上加
上土地增值收益,然后根据委估宗地的估价设定使用权年限进行年
期修正后得到土地评估结果。
6.递延所得税资产
评估范围的递延所得税资产为可抵扣的暂时性差异,产生于企
业实际计提坏账准备,是与税法规定按15%允许税前扣除所产生的
时间性差异额。
评估人员核实了相关财务凭证、计算依据及计算过程,在对应
收账款坏账准备、其他应收款坏账准备、存货跌价准备、固定资产
减值准备等原因产生的递延所得税进行了核实,产生的递延所得税
评估核实金额与审计后账面值一致,在此基础上按核实后账面价值确
定评估值。
7.无形资产评估是晶体硅线切割碳化硅微粉生产系统的相关技
术,是易成新材针对新兴线切割市场,自主研究开发的自有生产技术,
其中包括了7项发明专利、28项实用新型专利和1项外观专利,技术
已经转化为批量化生产,能给企业带来稳定客观的收益,本次采用收
益法进行评估。
评估范围内流动负债包括中短期借款、应付票据、应付账款、
预收款项、其他应付款、应付职工薪酬、应交税费、应付利息、一
年内到期的非流动负债的评估,我们根据企业提供的各项目明细
表,以经过审查核实后的审计数作为其评估值。关于非流动负债中其
他非流动负债,通过查阅文件、逐笔核查拨付款项凭证以及专项资
金使用情况,以确定其真实性、使用的合理性、是否需要偿还等情
况,以确定评估值。
八、评估程序实施过程和情况
评估人员于2012年10月24日至2012年11月8日对评估对象涉
及的资产和负债实施了评估。主要评估程序实施过程和情况如下:
(一)接受委托
2012年10月24日,我公司与委托方就评估目的、评估对象和评
估范围、评估基准日等评估业务基本事项,以及各方的权利、义务等
达成协议,并与委托方协商拟定了相应的评估计划。
(二)前期准备
1.拟定评估方案
根据评估范围内的资产分布、所属行业和资产量,我公司根据评
估计划组建了评估小组,并配备了财务类、房产类、设备类、土地类、
专利类企业价值评估等相关专业的评估(技术)八名评估人员。
3.实施项目培训
(1)对被评估单位人员培训
为使被评估单位的财务与资产管理人员理解并做好资产评估材
料的填报工作,确保评估申报材料的质量,我公司准备了企业培训材
料,对被评估单位相关人员进行了培训,并派专人对资产评估材料填
报中碰到的问题进行解答。
(2)对评估人员培训
评估人员指导被评估单位的财务与资产管理人员在自行资产清
查的基础上,按照评估机构提供的“资产评估申报表”及其填写要求、
资料清单等,对纳入评估范围的资产进行细致准确的填报,同时收集
准备资产的产权证明文件和反映性能、状态、经济技术指标等情况的
文件资料等。
(2)初步审查和完善被评估单位填报的资产评估申报表
评估人员通过查阅有关资料,了解纳入评估范围的具体资产的详
细状况,然后仔细审查各类“资产评估申报表”,检查有无填项不全、
错填、资产项目不明确等情况,并根据经验及掌握的有关资料,检查
“资产评估申报表”有无漏项等,同时反馈给被评估单位对“资产评估申
报表”进行完善。
(3)现场实地勘查
根据纳入评估范围的资产类型、数量和分布状况,评估人员在被
评估单位相关人员的配合下,按照资产评估准则的相关规定,对各项
资产进行了现场勘查,并针对不同的资产性质及特点,采取了不同的
勘查方法。
(4)补充、修改和完善资产评估申报表
评估人员根据评估项目的具体情况进行了评估资料收集,包括直
接从市场等渠道独立获取的资料,从委托方等相关当事方获取的资
料,以及从政府部门、各类专业机构和其他相关部门获取的资料,并
对收集的评估资料进行了必要分析、归纳和整理,形成评定估算的依
(五)评定估算
评估人员针对各类资产的具体情况,根据选用的评估方法,选取
相应的公式和参数进行分析、计算和判断,形成了初步评估结论。项
目负责人对各类资产评估初步结论进行汇总,撰写并形成评估报告草
(六)内部审核
根据我公司评估业务流程管理办法规定,项目负责人在完成评估
报告草稿一审后形成评估报告初稿并提交公司内部审核。项目负责人
在内部审核完成后,形成评估报告征求意见稿并提交客户征求意见,
根据反馈意见进行合理修改后形成评估报告正式稿并提交委托方。
九、评估假设
本评估报告分析估算采用的假设条件如下:
(一)一般假设
1.假设评估基准日后被评估单位持续经营;
2.假设评估基准日后被评估单位所处国家和地区的政治、经济和
社会环境无重大变化;
3.假设评估基准日后国家宏观经济政策、产业政策和区域发展政
策无重大变化;
4.假设和被评估单位相关的利率、汇率、赋税基准及税率、政策
6.易成新材于2009年12月15日获得高新技术企业证书,有效期
为三年,截止评估基准日尚未到期。2012年8月21日,易成新材通
过高新技术企业复审。根据企业所得税法第二十八条“国家需要重点
扶持的高新技术产业,减按15%的税率征收企业所得税”,假设易成新
材税收优惠期结束后按正常税率缴税,即自2015年12月15日起所得
税率为25%。
7.易成新材长期投资单位平顶山易成新能源有限公司,经营范围
是光伏发电,目前处于在建阶段,其未来发电上网电价是根据平煤神
马机械装备集团有限公司与易成新能源签订的关于中国平煤神马集
团机电装备工业园12.5MW光伏并网发电金太阳示范项目供电协议,
项目所发电均并入平煤神马机械装备集团有限公司内部电网,即田庄
选煤厂区局域电网、机械装备工业园局域电网,双方签订协议电价为
不低于0.7977元/kwh(含税),本次评估假设执行电价为0.7977元/kwh(含
易成新材截止评估基准日总资产账面价值为139,938.74万元,总
负债账面价值为52,941.08万元,净资产账面价值为86,997.66万元,
收益法评估后的股东全部权益为90,658.52万元,增值额为3,660.86万
元,增值率为4.21%。
(二)资产基础法评估结果
截止评估基准日,总资产账面价值为139,938.74万元,评估值为
141,748.71万元,评估增值1,809.97万元,增值率1.29%。
负债账面价值为52,941.08万元,评估值为52,775.33万元,评估
减值165.75万元,减值率0.31%。
净资产账面价值为86,997.66万元,评估值为88,973.38万元,评
估增值1,975.72万元,增值率2.27%。易成新材的股东全部权益的评
估值为88,973.38万元。
资产基础法评估结果详见下列评估结果汇总表:
评估基准日:2012年9月30日金额单位:人民币万元
C=B-A
D=C/A×100%
一、流动资产
106,680.41
106,638.31
-42.09
-0.04
二、非流动资产
33,258.33
35,110.40
1,852.06
其中:长期股权投资
9,146.52
8,132.55
-1,013.97
-11.09
投资性房地产
量和价格主要取决于下游光伏发电行业的发展对本产品的需求,而
我国国内光伏发电行业的发展目前正处于发展历史上政策最敏感、
经营最关键、行业前景与现实发展正处于最矛盾时期,国际、国内
政策以及企业自身的经营状况与持续发展能力的综合影响对企业发
展起到了至关重要作用。光伏发电行业内因与外因的综合影响,会
传递到其上游刃料行业的发展,造成目前收益法所预测的数据在数
量和质量上虽基于假设前提,但可能在未来仍具有较强的不确定
性,资产基础法评估结果较收益法评估结果更符合本次经济行为对
应评估对象的价值内涵,综合考虑以上因素,评估人员认为本次评
估采取资产基础法评估结果作为评估结论较为合理。
根据上述分析,本评估报告评估结论采用资产基础法评估结果,
即:易成新材股东全部权益价值评估结果为88,973.38万元。
十一、特别事项说明
以下为在评估过程中已发现可能影响评估结论但非评估人员执
业水平和能力所能评定估算的有关事项:
(一)在使用本评估结论时,提请相关当事方关注以下产权瑕疵
1.截止评估基准日,易成新材申报评估的房屋总建筑面积
52,286.55平方米,未办证面积8,821平方米(其中7,811平方米为租赁
集体土地上建设的房屋),无权证的建筑物面积按竣工图纸或以实地
测量为准;
2.易成新材所使用的土地有两宗证载名称与实际使用人不一
致,均为实际使用人前身名称。土地权证编号平国用(2009)第SK010
号证载权利人为平顶山煤业(集团)易成碳化硅制品有限公司、平国用
(2011)第SW008号证载权利人为中平能化集团易成新材料有限公
3.易成新材长期投资单位平顶山市实科发新材料有限公司有
13,207.80平方米房屋建设在租赁的集体土地上。
(二)对于现场不具备实地盘点条件的各类基础、地下管道和设
施等类隐蔽工程,评估人员按专业职责分工负责,采取查阅施工图
设计说明、图纸、结(预)算资料,比对企业申报实物明细等方式进
行工程量核实。
(三)根据企业提供的相关方案,易成新材下属全资子公司平顶
山市实科发新材料有限公司正在办理注销手续,该公司委估的机器
设备拟拆除后暂存放在易成新材北厂区仓库内(与平顶山市实科发新
材料有限公司在同一厂区内),故评估中不再对委估设备计取前期及
其他费用,设备重臵全价仅为不含税购臵价,运杂费、拆除等费用。
(四)2011年11月2日,控股股东中国平煤神马能源化工集团有
限责任公司收购易成新材79名原管理层激励股权,持股比例由66.73%
增长为70.36%。
(五)国家对中国平煤神马集团机械制造产业园12.5MW光伏并网
发电项目所拨付的金太阳示范工程实施中央财政补助资金政策,项
目补助资金共计6,875.00万元,易成新材控股子公司平顶山易成新能
源有限公司作为项目运营的主体,2012年8月收到1,707.00万元,2012
年10月收到3,105.00万元,预计于2013年度收补助款2,063.00万元。
评估报告使用者应注意以上特别事项对评估结论产生的影响。
十二、评估报告使用限制说明
(一)本评估报告只能用于评估报告载明的评估目的和用途;
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